2025年9⽉
調查單位: 政治⼤學地政系 林左裕教授團隊
Email: tsoyulin@nccu.edu.tw
2025年第三季臺灣CCIM商業不動產投資信⼼指數（ICI）調查之總平均指數為98.28點。與前 ⼀季相較下降3.16點（2025Q2：101.44）。
本次調查中，四項指標皆較第⼆季下降（總體經濟、辦公室、⼟地開發、店⾯）。應與央⾏於
今年9⽉理監事會議決議宣布政策利率維持不變且並未放寬先前所採取之選擇性信⽤管制等措施有
關。總體經濟、辦公室、⼟地開發與店⾯等四項之信⼼⽔準皆為「偏向保守」。⽽四項指標中相對
信⼼最⾼之指標為與第⼆季相同為「辦公室」，在本次調查中為110.29點，相較前⼀季下降3.68點
（2025Q2：113.97）；信⼼居次之指標為「⼟地開發」，在本次調查中為107.84點，相較前⼀季下
降4.09點（2025Q2：112.75）；信⼼居第三之指標為「總體經濟環境」，在本次調查中為94.85點
，相較上⼀季下降2.21點（2025Q2：97.06）；信⼼居第四之指標為「店⾯」，在本次調查中為
80.14點，為本次絕對⽔準最低之指標，相較上⼀季下降1.85點（2025Q1：81.99）。
另因旅館較不屬於典型商業不動產，於本指數計算中並未將其列入總指數之計算，但仍對其進
⾏調查及個別發布。「旅館」之投資信⼼在本次調查中為93.75點，較前⼀季下降2.94點（2025Q2
：96.69），指數仍為「偏向保守」。
⽽全台三⼤都會之⼟地開發信⼼指數，北中南部之信⼼指數皆為下降趨勢。 其中北部地區信⼼
指數為相對最⾼， 為111.77點，較前⼀季調查結果下降7.35點（2025Q2：119.12），但其 跌幅最為
⼤；開發信⼼居次之地區為南部地區，信⼼指數為107.35點，較前⼀季調查結果下降1.47點（
2025Q2：108.82），相較北部與中部，跌幅較⼩。⽽中部地區，其信⼼指數為104.41點，較前⼀
季調查結果下降5.88點（2025Q2：110.29）。
另本指數綜合調查結果可分為短期（三個⽉）、長期（⼀年）之信⼼，短期之信⼼指數為
97.86點，長期之信⼼指數為98.35點，相較前期均呈下降之趨勢，⽽兩者幾無太⼤差異，顯⽰
CCIM認為商業不動產短期或長期投資並無太⼤變化。
1 註: 商業不動產投資信⼼指數(Commercial Real Estate Investment Confidence Index)介紹：
商業不動產投資信⼼指數(以下簡稱ICI)為每季發布之指數，調查對象為社團法⼈台灣不動產投資協會(CCIM)會
員。ICI調查中分為五項⼦指標：1.辦公室2.店⾯ 3.⼟地開發 4.總體經濟環境 及5.旅館。
對於各項指標皆再細分3~4個⼦問題，調查CCIM會員對於商業不動產投資之信⼼認知。ICI指數以100為基準，先
分別計算五項指標，再將各項指標之點數平均。ICI指標分數範圍在 0-200 之間，在0⾄100之間屬於「偏 向保守」；中
間值100 為「持平」；在100⾄200之間屬於「偏向樂觀」。另外因旅館較不屬於典型商業不動產，本指數計算時將不採
計，但仍對其進⾏調查及發布。
台灣CCIM之網址： http://ccimtaiwan.org.tw
